在9月16日央行刚刚下调贷款利率和存款准备金率后不久，央行再次降息和下调存款准备金率，显示了央行在外部经济环境持续恶化，全球央行同步降息的背景下，出于对经济增长的担忧，货币政策逐步调整，银根开始放松。尽管货币政策的调整是针对整个经济而采取的措施，对资金密集型的房地产行业也属于实质性利好。　　近期地产股表现强劲，与我们在9月16日的行业点评报告《久旱逢甘霖，反弹应可期》中的预期吻合。从地产股的估值水平来看，目前仍处于价值投资区域，我们认为，本次地产股持续走强的关键，还要看房地产政策和信贷政策会否有进一步调整，以及房地产市场的信心和成交量是否有所恢复。
　　我们建议超配房地产细分行业龙头公司，给予保利地产(13.40,-0.49,-3.53%,吧)，金地集团(5.56,-0.30,-5.12%,吧)，招商地产(12.34,-0.56,-4.34%,吧)，万科，荣盛发展(4.59,-0.45,-8.93%,吧)，冠城大通(4.32,-0.41,-8.67%,吧)，华发股份(9.10,-0.45,-4.71%,吧)，陆家嘴(12.41,-0.84,-6.34%,吧)，浦东金桥(7.58,-0.69,-8.34%,吧)，张江高科(7.81,-0.54,-6.47%,吧)“买入”评级。我们将密切跟踪房地产市场的交易情况和信贷政策以及房地产政策的调整情况，正在考虑是否将房地产行业的投资评级由“中性”调为“看好”。
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